鲍威尔发布会简报：关税驱动型通胀将更明显 降息需更多信息

6月19日午后，现货黄金失守3350.00美元(měiyuán)/盎司(àngsī)，14:29左右报3349.53美元/盎司，日内跌(diē)0.58%；COMEX黄金期货报3365.60美元/盎司，日内跌1.25%。 与此同时，全球黄金市场资金风向生变(shēngbiàn)，5月黄金ETF遭遇去年11月以来首次月度(yuèdù)资金净流出。 近期，国际金价剧烈震荡。COMEX黄金期货价格于6月16日触及3476.3美元(měiyuán)(měiyuán)/盎司(àngsī)的近一个月新高后大幅跳水(tiàoshuǐ)。6月19日午后，现货黄金失守3360.00美元/盎司关口；COMEX黄金期货回落至3370美元/盎司下方，跌幅达1.25%。 在消息面上，当地时间6月19日早间，以色列本土守备司令部(sīlìngbù)发布消息称，检测到有导弹从伊朗向以色列发射。本土守备司令部要求民众尽快(jǐnkuài)撤至避难所(bìnànsuǒ)。当天，以色列境内响起大面积防空警报。 当地时间6月18日(rì)，美联储决定将联邦基金利率(lìlǜ)目标区间(qūjiān)维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 会后公布的美联储(měiliánchǔ)官员利率预测中位值显示，今年会有两次25个基点(jīdiǎn)的降息，和3月的预测完全相同。 中金公司认为，美联储没有任何急于降息的打算，在(zài)经济允许等待的情况(qíngkuàng)下(xià)，决策者不会在通胀面前轻举妄动。中金公司维持此前观点，美联储下一次降息或在今年第四季度。 金价大跌，全球(quánqiú)黄金市场资金(zījīn)风向生变。从世界黄金协会统计的数据来看，5月全球黄金ETF需求转负，北美地区与亚洲地区基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇(zāoyù)月度资金净流出(liúchū)。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理(guǎnlǐ)总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。 花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在其大宗商品展望报告中预计，金价(jīnjià)将在今年第三季度达到顶峰(dǐngfēng)（3100—3500美元/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年(xiàbànnián)，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较(jiào)当前远期价格下跌(xiàdiē)约20%—25%，标志着这一创纪录涨势的终结。 报告明确表示，黄金价格已上涨至(zhì)名义和实际水平，与黄金的(de)边际成本脱钩，可能即将迎来“最后的辉煌”。 多(duō)国央行仍计划持续购金 不过(bùguò)，各国(gèguó)央行对黄金的青睐丝毫未减。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来(wèilái)12个(gè)月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行(jìnxíng)调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。 《2025年全球央行(yāngháng)黄金储备调查(diàochá)》共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高(xīngāo)。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。 世界黄金协会称，各国央行增持黄金的主要原因(yuányīn)在于全球经济与(yǔ)地缘局势不确定性持续，黄金将继续作为避险资产用来对冲风险。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，从长期来看，黄金价格走势(zǒushì)仍主要受全球以美元为主的信用货币体系的影响，包括经济逆全球化、全球央行(yāngháng)去美元化进程、央行购金立场以及通胀前景(qiánjǐng)等因素(yīnsù)。综合来看，预计年内金价仍有进一步升高的可能。 中信期货(qīhuò)研究所宏观研究组资深研究员朱善颖认为(rènwéi)，黄金中长期多头趋势(qūshì)未变，短期受地缘局势与(yǔ)美联储政策影响，中长期主要支撑因素包括贸易摩擦持续、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突(chōngtū)出现缓和信号导致金价冲高回落，但是宏观基本面仍对黄金构成支撑。 朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀数据持续低于(dīyú)预期，为降息铺路。根据芝商所(suǒ)FedWatch工具，美联储9月降息概率上升。此外(cǐwài)，逆全球化和美元信用收缩是黄金牛市的长期基础。 中国商报综合自(zì)中国证券报、每日经济新闻、澎湃新闻等